來源：環球網 【環球網財經綜合報道】9月19日，天期天逆中國人民銀行網站發布公告稱，購主為保持銀行體系流動性合理充裕，效果更好滿足金融機構差異化資金需求，財經即日起公開市場14天期逆回購操作調整為固定數量、數據利率招標、央行元多重價位中標，重啟操作時間和規模將根據流動性管理需要靈活確定?；刭?/p>

圖片來源：中國人民銀行網站根據公告，凈投新的放億操作方式意味著金融機構可根據自身資金需求和利率預期自主投標，按照利率從高到低順序依次中標，天期天逆最終中標利率即為機構自身的購主投標利率這一機制將更充分體現市場機構的差異化資金需求，增強資金定價的效果市場化水平。

央行在2024年明確了7天期逆回購操作利率的財經政策利率地位，并通過一系列操作優化，數據逐步淡化其他期限工具的政策利率色彩具體措施包括：2024年7月將7天期逆回購改為固定利率的數量招標，明示操作利率；9月將MLF操作由數量招標調整為利率招標（荷蘭式招標），并公布投標與中標利率區間；10月推出買斷式逆回購并采用多重價位中標（美式招標）。

經過半年實踐積累，2025年3月起，MLF操作進一步取消統一中標利率，改為多重價位中標，MLF利率不再承擔政策利率功能值得注意的是，14天期逆回購操作利率此前長期設定為7天期利率加15個基點（BP），市場也將其視為具有政策信號意義。

此次調整后，該期限工具同樣采用多重價位中標，不再設定統一中標利率，有助于進一步凸顯7天期逆回購作為政策利率基準的地位從操作時點看，央行通常在春節、國慶等長假前啟用14天期逆回購，以滿足市場跨節資金需求此次調整后，公告特別注明操作時間和規模將“根據流動性管理需要確定”，意味著該工具不再局限于傳統長假前使用，而是作為流動性管理工具的常態化補充。

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